저금리 환경과 난제를 제거하고 경제를 활성화하기 위한 정책이 올해 마지막 몇 달 동안 주식 시장의 동력이 될 것으로 기대된다.
베트남 주식시장은 어려운 경제 상황에도 불구하고 시장의 벤치마크인 VN-Index가 연초 이후 17% 가까이 상승하는 등 여전히 매력적이다.
시장의 주요 성장 동력 중 하나는 저금리와 지원 정책에 대한 기대감에서 비롯된다.
아그리세코 증권(Agriseco Securities)은 최근 보고서에서 금리 인하가 주식 시장으로 유입되는 현금 흐름을 긍정적으로 지원할 것이라고 말했다.
베트남 중앙은행(SBV)은 2023년 1분기 말부터 네 차례 연속으로 영업 이자율을 인하했으며, 상업 은행들도 기업의 경기 회복과 경영 실적 개선을 지원하기 위해 예금 및 대출 이자율을 인하하고 있다. 결과적으로 이는 주식 시장의 매력을 높일 것이다.
일반적으로 금리 인하는 경제에 긍정적인 영향을 미치지만 이를 소화하는 데 시간이 걸린다.
아그리세코 리서치의 통계에 따르면 금리가 하락하면 주식 시장은 중장기적으로 긍정적으로 움직이다. 강세는 일반적으로 시행 1년 후 VN-Index에 반영되며, 금리 인하 이후 한 달 이내에는 시장의 추세가 명확하지 않다.
아그리세코 리서치에 따르면, 과거 18차례에 걸친 SBV의 기준금리 인하에서 VN-Index가 1년 후 17번(확률 94%), 1개월 후 10번(확률 56%) 상승한 것으로 나타났다.
하반기 성장 모멘텀
또한 주식 시장을 뒷받침하는 전체 시장의 이익은 하반기 성장 모멘텀을 회복할 것으로 예상된다.
아그리세코 리서치는 경제 회복을 위한 유연한 통화 정책과 확장 재정 정책 덕분에 회복세를 보였다고 말했다. 또한 인플레이션이 점차 낮아지고 금리 인상 사이클이 마무리 단계에 접어들면서 글로벌 거시 여건이 개선되고 있는 가운데 유동성 병목 현상이 해결되고 있다.
이에 따라 수출 시장의 주문 감소를 겪었던 수산물, 섬유, 목재 등 많은 산업군의 실적이 2023년 마지막 달에 반등할 것이다.
"국내 경제도 회복세를 보이면서 유통, 소비, 건설, 자재 등의 산업이 하반기에 더 나은 경영 실적을 달성할 것으로 예상된다. 또한 금리 하락 환경에서 증권, 부동산 등 일부 산업군도 수혜를 입을 것으로 전망된다"고 애그리세코 리서치는 보고서를 통해 밝혔다.
영업실적의 긍정적 반전
아그리세코 리서치 분석팀은 하반기 영업 실적이 상승 반전할 것으로 예상되는 일부 산업군이 현금흐름을 견인할 것이라고 밝혔다.
증권 그룹은 3분기 초부터 높은 유동성으로 인해 브로커리지 부문을 지원하여 올해 남은 기간 동안 긍정적인 영업실적을 거둘 것으로 평가된다. 우호적인 시장으로 인해 프랍 트레이딩(자기계정거래)의 수익도 개선 될 것으로 예상된니다.
개인 트레이더인 레쑤언(Lê Xuân)은 2분기 수익이 바닥을 찍은 기업의 주식이 반등할 가능성이 높다고 말했다. "이는 부동산, 소매업, 에너지 산업 등 최근 주가가 조정을 받고 있는 그룹"이라고 쑤언은 베트남뉴스(Việt Nam News)에 말했다.
"또한 투자자들은 지난 1~2년 동안 양호한 수익을 유지하고 거시 경제 영향에 따른 부정적인 압력을 받지 않은 기술주와 같은 주식도 주목해야 한다."
국내 조강 및 열연코일(HRC)의 낮은 기본 가격으로 수출용 강관 및 아연도금판 생산업체가 수혜를 볼 것으로 보인다.
또한 VNDirect 증권사는 2023년 하반기 공공 투자 지출이 가속화되면서 산업 및 건설 그룹의 전력 수요가 증가하고 부동산 시장도 어려움 해소 정책으로 인해 활성화될 것으로 예상했다.
이 증권사는 또한 전기 가격 상승이 베트남전력(EVN)의 수익 증가와 재정적 어려움 완화에 도움이 된다고 말했다. 따라서 더 높은 가격의 전원을 사용할 여지가 더 많다.
수력발전이 어려움을 겪고 있고, 높은 계절성으로 인해 재생 에너지가 안정적이지 않기 때문에 2023 년에는 엘니뇨 효과의 수혜를 받아 화력발전이 더 많이 이용될 것으로 전망된다.
[편집국]
